《小白理财》读后感4000字

《小白理财 》书摘

◆ 1-2 炼金术揭示的财富秘密

alchemy [ælkəmɪ]：

n炼金术;炼丹术;(改变事物、物质的）魔力（或方法）;（事物、物质的) 神秘变化。

>> 与中文译名“炼金术”不同，英文“alchemy”真正所指的，不仅仅是在玩弄转换金属的把戏，而是从人类对这个世界固有的物体进行改变出发，探寻生命创造的奥秘，以及支配着整个宇宙运行的真理。

◆ 3-2 如何选择理财产品

>> 产品终止的触发条件”条款

>> 打新股基金是更让人眼红的一类理财产品，表现比较好的打新股基金，其年化收益率可以达到30%以上。这种产品的逻辑其实也非常简单，但这要从我国的新股发行流程说起，这里啰唆几句。

我国的新股发行流程中，在股票上市交易之前一周左右时间，会分别进行网上申购和网下申购。网上申购是指通过证券交易所的网络，全部投资者可以自行选择购买即将上市的新股，这部分新股在该股票上市当天即可出售。而网下申购则是一些大机构通过线下渠道来认购股票，网下申购部分会占全部上市股票的很大一部分，但这部分股票有三个月的锁定期：等股票上市三个月后，这部分机构申购的股票才能够出售。

在2009年，我国新股发行当天的平均涨幅为74.15%，2010年为41.9%。这就是说，如果2010年你在网上申购了每只新股票的话，那么理论上的年收益率就会超过40%。但正因为网上申购如此火爆，股民们在当年形成了“打新热潮”，大量资金对新股进行申购的结果就是“申购中签率”不断降低：即使当天卖出股票的获利相当可观，但成功率不断下降。

到了2012年，我国取消了网下申购的“三个月锁定期”限制，股票投资机构也就发现了更有获利性的投资方式：成立“打新基金”。网下申购因为仅对机构开放，所以机构的打新基金获利颇丰。而当时间到了2014年，政府更是规定了网下申购所占上市股票部分需要高于50%：有超过一半的流通股票都将通过机构网下申购出售，并且上市当天即可上市交易。所以在2014年，股票上市当天的平均涨幅达到了169.43%，而机构的打新基金的平均年化收益率也超过了30%。

然而，打新基金也并不是没有风险的。简单理解的话，打新基金的风险等同于打新股的风险。这一部分我们会放在第四章的股票投资部分给大家解释。

◆ 3-3 投资“基金”时别忘了股票指数

>> 我们所谓的“基金”，其全称是“证券投资基金”，顾名思义，是将资金大部分甚至是全部投资于股票、货币、债券等有价证券方面的基金。换句话来说，基金与上面谈到的“结构化理财产品”的区别是，基金投资方向比较单一，所以浮动也就跟投资方向直接挂钩：股票涨100%，股票型基金就会涨100%，而结构化的理财产品可能只会涨10%～20%。反之亦然，股票跌了50%，股票型基金也会跌50%，而结构化产品的损失可能只有5%。

>> 对于我们之前提到的“保本/不保本”和“保收益/浮动收益”等区别来说，如果是该渠道自己的产品，那么它所做出的保证条款都是有效的。也就是说，当你确认要购买的基金确实为该机构自有产品时，它对本金和收益做出的任何承诺都是受到法律保护的，一旦违约，理财者可以根据相应条款要求赔偿。而另一方面，如果这只基金是该渠道代理的，那么一般情况下，这家机构将不对该产品的任何本金和收益承诺提供任何保障，一旦产品出现违约，那么理财者很可能会无法进行维权。

另一种情况是线上购买，或者说仅能在交易所网上购买的基金。这一类基金大致分为两种，我们称之为交易所交易基金（Exchange Traded Funds），也就是ETF基金，以及上市开放式基金（Listed Open-ended Funds），即LOF基金。

>> 上证指数，就可以理解为“与2005年年底相比，目前的股票市场价值有多少”的一个衡量参数

>> 买ETF基金就等于在“买指数”。由于各种指数的成分股不同，导致的走势也会截然不同，这也是ETF基金与其他类型基金最大的区别。对于理财者来说，最适宜的购买ETF基金的方法，是需要对所投资的行业或者大趋势有一定的判断，再进行购买。

>> LOF基金的表现其实与ETF基金并没有绝对的区别，二者基本都属于根据股票市场表现而上下浮动的非保本浮动收益型产品。但与ETF明确挂钩的各种股票指数不同，LOF的挂钩对象更为复杂，所以也需要理财者对于市场有更敏锐的感觉才行。

>> 从本质上说，余额宝就是一个货币基金的“购买中介”。

>> 货币基金的收益率是与国家的货币政策明显相关的。简单来说，当国家的货币政策紧缩时，投放到市场上的资金就会明显变少，企业获取贷款和银行吸取存款的需求就会明显变强。在这种情况下，货币产品的需求也就随之上升，导致货币基金的收益率上升。而当国家的货币政策较为宽松时，银行的资金充裕，企业获得贷款的难度降低，对于货币产品的需求也就会下降，使得货币基金的收益率降低。

而在金融市场上，我们一般会用两个指标来判断国家的货币政策的走向：法定存款利率和存款准备金率。

>> 选择“雇佣军”时你会忽视的几个方面上：产品的过往盈利是否稳定，基金是否在近期更换过操盘人员，以及基金的过往战绩如何。这些信息可能并不会出现在销售广告上，所以需要你更加细心地去寻找各种蛛丝马迹。

◆ PART 4 自己理财时，你需要知道的事

>> 理财的基础，其实无非从大局出发，正确理解所谓的“经济周期规律”，判断当前的局势，并从贸易、外汇、投资、消费等角度来衡量眼下的经济局势中，哪些行业或者公司可能会有更好的增长前景。这些行业和公司，就是你未来的投资方向。

一旦你认定了某种行业或者某个公司的前景光明，锁定了目标，下一步可以选择去看它的各种报告：行业分析报告，公司季度和年度报告，会计三大表的简单分析，财务状况和经营状况的变化等。

◆ 4-2 从经济周期谈起

>> GDP这个词大家一定不陌生，它其实只是一个简单的加法结果：（1）居民消费+（2）投资+（3）政府支出+（4）贸易净收入。而所谓实际GDP增长，就跟我们的“老朋友”通货膨胀率联系在了一起。

>> 实际GDP等于“名义上的GDP”除以平均物价指数。

>> 如果你是一个机灵的理财者，相信上面对于经济周期的解释，已经让你做出了类似于下面的投资战略：

1．在触底期之后，抄底股票，尤其是日常消费类的企业；买地买楼；开个咖啡馆或是服装店。

2．在经济上升期出现后，把全部资金用来炒股票。

3．经济触顶期时，出售房产，抛掉股票，用来放债。

4．经济开始下滑时，把房产全变卖，关掉工厂和小买卖，然后专心投资债券。

5．经济触底之后，卖掉债券，准备买股票。

>> 由于市场的传导作用

>> PMI是一个“滞后指标

>> CPI的变动，需要我们结合能源价格一起来分析：眼下的CPI升高究竟是真正的通货膨胀，还是能源价格攀升而导致的结果？

>> 我们在一些情况中，也会使用被称为核心CPI（Core CPI）的指标来衡量通货膨胀。核心CPI与CPI的不同之处在于，它将食物和能源的因素从CPI指数中除去了。

payroll [ˈpeɪroʊl]：

工资名单，工资总支出，工薪总额。

>> 非农数据（Nonfarm Payrolls Date, NPD）。非农数据是指除去农业就业人口、私有经济就业人口和非营利机构就业人口之外，在社会中进行生产和服务的人口就业数字。

>> 如果用投资行为学的角度解释，事实上股票指数直接反映的，是“投资者的信心”。

◆ 4-3 自己理财的几种工具

>> 期权与股票价格相比具有低价的优势

>> 买入期权的条件是你可以选择执行它或者不执行它

>> 假设我看中的中国南车股票今天价格是34元，那么我用一部分保证金来借入2万股，并且承诺在1个月内归还。这种情况便被称为“融券”，借到的股票便会以今天当时的价格成交，大致为68万元。那么如果在这一个月中，如果它的价格跌至24元，我补回那2万股只需要花费48万元，而差价部分的20万元便归我所有（当然需要支付一些手续费以及利息）。但如果其价格始终没有低于34元，甚至涨到更高的价格，我仍然需要归还那2万股股票，这其中需要加价购买的部分，就是我的风险。

◆ 4-7 储蓄的代用品：“基金定投”

>> 简单总结下，基金定投其实是一种“分批成交”的基金购买方式，它能够分散你的成本，在时间概率上战胜市场中的平均价格。但如果市场环境不好，或是你看上了一只表现不佳的基金，那么你仍然会面临本金损失和收益偏低的风险。与购买基金产品一样，作为理财者，你仍然需要考虑市场趋势方向，以及购买基金的投资风格。

◆ 4-8 “杠杆”和跷跷板是一个玩法吗

>> 平台往往会规定，使用的杠杆越高，你需要存入的“保险金（作为保证金的补充）”就越高，或者交易手续费就越高（例如从每笔50元人民币上升至每笔600元人民币），再或者“高于n倍的杠杆的交易者，其头寸不允许过夜”。

◆ 5-2 勇敢者的游戏

>> 还有这些渠道可以进行融资：

1．申请各家券商和网上平台的“股票配资”服务。这种服务需要你提供至少5000元的保证金，承诺大约1.6%的月利率（年化利率19.2%哦！），即可获得相当于保证金3～5倍不等的股票配资。这笔资金的使用期限目前普遍在6个月以下，且只能在股票投资中使用。

申请配资时，也需要注意两个重要的数据：警告线和平仓线。所有配资平台都会对放出的资金进行风险控制：当你的配资账户中亏损接近7%时，该账户将只能卖出，不能买入；当亏损接近12%时，账户中的股票将被强制卖出。亏损将由贷款人全部承担。

2．融资融券业务。融资融券我们在之前的高风险理财工具中曾经介绍过，属于保证金交易。参与融资融券的门槛不低，需要你提供50万元的资金证明，以及一个开户时间在18个月以上的交易账户。一旦业务获批后，50万元的资金就不是强制要求了。话说回来，进行融资融券业务需要有相对成熟的股市交易经验，并不是初学者可以轻易掌握的。

◆ 6-3 互联网金融会变成下一个“熊孩子”吗

>> 按照本金到利息的优先顺序，这四种偿付方式的排列为：

1．先本后息：将本金和利息相加后，除以贷款周期，作为每月偿付的金额。每月偿还的金额首先作为本金偿还，直至本金部分偿还结束后，开始对利息进行偿还；

2．等额本金：将本金除以贷款周期，各个月份偿付相同比例的本金，利息偿付则是前高后低的方式；

3．等额本息：每月的偿还金额相同，最初偿付额中利息所占比例较高，而本金较少，到了后期利息逐渐减少，本金比例增加，类似于一般房贷的偿付方式；

4．先息后本：将本金和利息相加后，除以贷款周期，作为每月偿付的金额，每月偿还的金额首先作为利息，之后再对本金进行偿还。

由上到下，对于利息的保障逐渐加强，但对于本金的保障逐渐减弱，所以其相对应的利率也应该逐渐上升。

>> 我国，主流的P2P保障方式大概有三种：由第三方提供担保，设立风险准备金，以及与保险公司合作。

◆ PART 7 买房还是开店

>> 这个世界上，能够诞生价值的方式，无非就是生产和交易两种模式。通过生产来创造价值，再通过交易来交换价值