随着现代企业经营环境的重大变化和战略管理的广泛推行，现代财务管理不仅要有科学精细的日常分析，还要有高瞻远瞩的战略眼光和战略思想。企业财务战略的选择，决定着企业资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。本书从战略角度探讨企业财务问题，着眼于企业的长期稳定发展和增长路径等，指导企业对财务战略进行及时调整，以动态保持企业的核心竞争力。

本书前2版备受欢迎，第3版整合了本德博士和沃德教授广泛的商业经历及学术经验。案例由经验丰富的高级财务经理和公司财务顾问人员提供，这些资料已用于格兰菲尔德管理学院的高级MBA课程，并在世界各地的高级财务经理和公司财务专家培训班中不断丰富、完善。

本书可作为财务管理人员的培训教材，高校会计专业、财务管理专业的本科生高年级教材，也可以作为会计和财务管理专业的研究生、MPA及MBA的教学参考书。对于制定并实施企业财务战略的人士，本书不可不读。

第1部分.财务战略分析框架

第1 章公司财务战略分析框架3

概述4 导论4 财务战略和标準财务理论5 风险和回报：财务基本原则6 财务战略7 投资估值9 创造股东价值11 可持续竞争优势14 管理和衡量股东价值15 关于股东价值的思考19 其他利益相关者23 代理理论25 会计结果的重要性26 要点提示27 本章关键术语28

第2 章股价的含义29

概述30计算市盈率31何为市盈率31

股价反映的增长37 增长的现值与增长预期39 要点提示41 本章关键术语41

第3 章公司战略与财务战略43

概述44 财务战略的四大决策44 权衡经营风险与财务风险44 生命周期模型45 债务融资和权益融资的权衡46 生命周期中的股息战略46 生命周期中的市盈率和股价47 小结47 要点提示48 本章关键术语48

第4 章公司经营风险与财务战略49

概述50 评估经营风险50 战略分析53 整合公司战略和财务战略54 财务战略要素55 财务风险56

公司财务战略(第3版)

Corporate Financial Strategy (Third Edition)

理解企业的生命周期60 波士顿矩阵62 生命周期中的经营风险与现金流63 生命周期中的财务战略67 债务特徵70 合理的股息政策71 对市盈率的影响74 多元化战略的影响78 财务战略分析在集团部门中的套用80 附加说明81 要点提示81 本章关键术语82

第5 章公司治理与财务战略83

概述84生命周期中的公司治理84生命周期中的内部控制与财务报告86企业的管理与发展方向88公司治理、股东与股东价值89公司治理与中小股东91不同监管制度下的公司治理94投资者在公司治理中的角色95公司治理与利益相关方96要点提示98本章关键术语98

第6章管理层薪酬99

概述100导论100

关于代理的争论101构建管理层的薪酬契约102薪酬水平102槓桿薪酬103短期计画和长期计画104适当的业绩评估106设定业绩目标107管理层的保留和调整108管理层股票期权计画109要点提示115本章关键术语115

第2部分. 财务战略与公司生命周期

第7章创业公司与风险资本119

概述120引言121极高的经营风险122与之相应的高回报123资产组合回报128低财务风险129零股息分配政策131风险资本投资者132天使投资人133公司风险投资133风险资本交易条款134你的创业企业135

目.录

要点提示136本章关键术语136

第8章聚焦于市场的成长期公司137

概述138持续的高经营风险139股权融资成本的计量142再投资项目145认购权发行——概念和实践148红利股发行和股份分拆153要点提示156本章关键术语156

第9章成熟公司的分红策略157

概述158迈向成熟期的过程管理159财务战略的价值创造161股息支付政策162项目融资：成熟的创业项目170要点提示172本章关键术语172

第10章衰退公司：安乐死的案例173

概述174最终阶段的财务战略175延迟或避免死亡的经营战略选择177高折扣认购权178降低负债率增加价值181

要点提示183本章关键术语183

第3部分.金融工具

第11章金融工具的构成要素187

概述188导论188风险和回报188金融工具的构成要素190定义“债务”和“股权”196设计构成要素197要点提示198本章关键术语199附录：利率管理工具199

第12章金融工具的分类203

概述204选择金融工具204用期权理论区分各种金融工具205金融工具的会计计量206可交易的金融工具208现代金融工具209要点提示221本章关键术语222

第13章股息与回购223

概述224生命周期中的股息策略概述224

公司财务战略(第3版)

CorporateFinancialStrategy(ThirdEdition)

公司支付股息的原因225股票股息227股票回购228结论236要点提示236本章关键术语237

第4部分.交易与运营

第14章公司上市241

概述242引言242上市前需要思考的问题243上市过程248上市是否物有所值253上市公司的摘牌退市254要点提示257本章关键术语258

第15章收购、兼併及出售公司259

概述260导论260为什幺要进行併购261目标公司的定价264併购交易中的融资策略267盈利能力支付计画272出售公司274抵御收购的策略275要点提示277

本章关键字277

附录：运用“自助法”提高每股收益278

第16章公司重组279

概述280导论280因内部问题重组280因市场评价重组284要点提示288本章关键术语288

第17章私募股权289

概述290导论290私募股权行业291私募股权交易292交易结构299私募股权的另一面310要点提示311本章关键术语312

第18章国际公司财务313

概述314导论314为什幺“国际化”有所不同315寻找併购目标315达成交易316外汇风险317为交易融资322交易后的管理325结论：“全球化企业”存在吗327要点提示327本章关键术语328

第19章营运资本管理战略329

概述330导论330股东价值管理331可持续增长331营运资本周期的影响因素331营运资本融资336要点提示340本章关键术语340

附录1财务理论回顾341

概述342导论342债券的贴现价值343资本成本344

目.录

有效市场假说352股息理论354

附录2期权及可转换债券的定价357

导论358期权术语358期权定价358期权定价模型362可转换债券的构造和定价363为可转换债券定价的另一种方法367

附录3预测371

导论372为什幺需要预测372获得数据373準备预测373敏感性分析376行为金融学378

金融辞彙术语表381

译后记391