▪ 化妆：关文清

一日，少女胭脂送友人王氏出门，巧遇少年鄂秋隼，深深为秋隼所吸引。王氏戏说要替胭脂和秋隼说亲，怎料此事被她的姘夫宿介得悉。宿介假冒秋隼乘夜潜入胭脂家向胭脂求欢，但遭胭脂拒绝。最后，宿介强夺胭脂的绣花鞋离去。 绣花鞋辗转落入浪子毛大的手中，毛大深夜持绣花鞋来到胭脂家，假冒秋隼企图污辱胭脂。胭脂的父亲刚巧来到，并且操刀追赶毛大，但却被毛大夺刀斩死。混乱间，毛大把绣花鞋遗留在墙下。糊涂的县官因此把秋隼捉拿，以酷刑迫他认罪。幸而，秋隼终得济南官府替他翻案，并且查出真相。最后，秋隼与胭脂结为夫妻。

林楚楚是香港电影史上第一个女主角。她进入影坛和饰演胭脂这角色，都是由关文清推荐的。毛大由梁少坡扮演，梁少坡是香港第一位反派演员。《胭脂》的摄影工作由香港第一位电影摄影师罗永祥担任。化妆工作则由关文清负责。民新在广州有製片场地，在1924年10月，在广州开拍它出产的第一部长故事片《胭脂》。三个月后，于1925年春节前拍成，片长八大本，製作成本用了九千多元。在1925年2月20日起，在香港新世纪戏院公映。它是香港出品的第一部故事长片，而且“寓意警世，桥段新奇，表情逼真，光线玲珑，配景精緻”，剧情“警淫励俗，最同近世社会情形，确能使人触目惊心”，于“世道人心，不无少补”（电影广告），大受香港观众欢迎，连映一星期，场场满座，七天收入高达六千多元，首创香港电影的最高卖座纪录。该片表现好人终有好报，坏人不得善终，是导人向善的主题和内容。这成为香港电影，特别是粤语电影的优良传统之一。