中文摘要

在我国现有的资本市场信息披露的情境下，上市公司以补充更正公告对具有极其重要意义的年度报告进行重新表述的现象有愈演愈烈的趋势，但在我国的会计理论研究领域，财务报表重述的实证研究文献为数不多。 本文从制度背景分析出发，结合实例比较和分类研究，剖析了我国上市公司年度财务报表重述的性质和类型。在此基础上，本文运用2000—2005年上市公司年报补充更正公告数据，检验了发生财务报表重述公司的治理特徵、不同类型财务报表重述的市场反应及其差异，以及公司治理特徵对财务报表重述公告的增量信息含量。 本文基于制度背景分析和案例比较研究认为：我国上市公司对已公开披露的年度报告以年报补充更正公告形式进行的信息补充或更正与西方上市公司的财务报表重述，在信息披露的载体、信息内容以及市场反应等方面都具有很强的相似性。Wu(2002)研究美国上市公司财务报表重述时发现，它们(进行财务报表重述的公司)是在为自己重新编写历史。不过，由于中外上市公司的信息披露制度背景的差异，因此在上市公司财务报表重新表述的实践操作中也存在着一定的差异。 从我国上市公司财务报表重述类型的变化看，2004、2005年度报表重述涉及财务数据和主营业务的上市公司数目明显增多；多数重述缘起自公司的自查和外部的会计监管；涉及股东情况及股东变动、企业收入确认、关联交易、会计政策和经营情况的财务报表重述所占的比例较高；根据重述严重性聚类分析的结果也表明我国上市公司的重述行为有越来越严重的趋势。这些现象值得我们对重述公司的公司治理特徵以及管理层动机等因素给予密切的关注。 基于我国上市公司财务报表重述的实践数据，本文从重述公司整体以及不同类型的财务重述等角度，检验了重述公司的治理特徵以及重述公告的市场反应。 针对重述公司治理特徵的实证检验结果表明：公司治理特徵与财务报表重述发生的机率之间具有密切的联繫，我国上市公司的股权结构和股权性质、高管层报酬结构、年度审计意见类型以及企业外部融资压力等诸多的公司治理特徵与财务报表重述发生的机率显着相关。此外，不同的公司治理特徵对不同类型财务报表重述的发生分别形成不同程度的影响。 对我国上市公司年度财务报表重述市场反应的检验发现：从重述公告短时问视窗的股票超常报酬率和累计超常报酬率看，我国上市公司的年报重述引起了显着的负的市场反应；我国资本市场虽然对重述是否涉及财务数据及重述涉及的报表事项没有明显的区分，但是能够明确地甄别重述涉及主营业务、重述发起原因以及重述的严重性对市场反应的影响；此外，股权结构和股权性质、董事会、高管层以及独立审计等公司治理特徵变数对财务报表重述公告具有显着的增量信息含量。