书名： 《 公司资本投资决策方法与套用 》

您想了解如何估测未来的现金流和资本成本吗？

您知道如何判别投资方案的优劣？评价指标有哪些？如何简便计算？

您知道融资方案如何影响企业价值？投融资效果达到什幺标準才算好？

您知道证券市场与项目投资决策有什幺联繫？股票价格严重偏离价值将怎样影响决策？

您知道在投资决策中经常出现哪些非理性行为？具体表现是什幺？如何防範？

《公司资本投资决策方法与套用》吸收了行为决策理论的最新成果，完善了相关的理性决策方法；以现实决策过程为编写线路，介绍了公司资本投资决策的逻辑步骤和主要环节，以及每一环节所包含的方法和具体技术，包括估测现金流、资本成本、决策指标和準则、实物期权、项目风险、融资效应以及决策中非理性行为等主要内容，涉及的範围从决策的思维框架、理财概念到实际中常犯的错误、利用软体计算指标的技术，并通过案例进行分析说明。无论是企业高层决策者还是基层分析人员都可以在书中找到自己需要的知识，对公司资本投资决策的组织以及商业计画书、可行性分析报告、投资决策分析报告等档案的撰写或审阅都具有很好的参考作用。

《公司资本投资决策方法与套用》可以作为工商管理或经济金融类专业的“财务决策”、“项目投资评价”课程的教材以及“公司理财”、“财务管理”课程的补充读物；也可以作为企业管理培训的“项目投资决策”、“投融资决策”、“行为投资决策”等课程的教材。

《公司资本投资决策方法与套用》可供企业管理者、在谘询公司或金融机构工作人员以及对项目评价、资本运营、投融资决策有浓厚兴趣的人士参考。

博士；华南理工大学工商管理学院教授，硕士研究生导师；

华南理工大学工商管理学院邵希娟副教授；

2008.9-2009.3:美国TAMIU大学工商管理学院，访问学者；

2004.9-2008.6:华南理工大学工商管理学院，管理学博士；

1992.9-1995.3:上海交通大学管理学院，工学硕士；

1981.9-1985.7:山西大学数学系，理学学士；

第1章 公司资本投资决策导论

1.1 公司资本投资决策概述

1.2 公司资本投资决策的目标：公司价值最大化

1.2.1 利润最大化

1.2.2 股东财富最大化（股票价格最大化）

1.2.3 公司价值最大化

1.3 公司资本投资决策中面临的非理性行为

1.4 公司资本投资决策的基本程式及其关键性步骤

1.4.1 公司资本投资决策的基本程式

1.4.2 公司资本投资决策中的关键性步骤

1.5 本书的结构安排

思考题

第2章 公司资本投资决策中的现金流及其估测方法

2.1 现金流量与增量现金流量

2.1.1 现金流量和现金流量图

2.1.2 相关现金流量

2.1.3 项目现金流量的构成

2.2 估测增量现金流量应遵循的基本原则

2.2.1 不考虑沉没成本

2.2.2 不能忘记机会成本

2.2.3 要考虑新项目的附带效应

2.2.4 考虑净营运资本的需求

2.2.5 不考虑利息和融资现金流量

2.3 利用直接法估测项目现金流量

2.3.1 直接法的操作步骤

2.3.2 直接法的优点

2.4 项目现金流量的调整

2.4.1 确定当量法

2.4.2 机率法

2.5 项目现金流量估测中的非理性行为

2.5.1 计算基準NPV时将利息作为增量现金流

2.5.2 没有考虑营运资本

2.5.3 没有考虑机会成本

2.5.4 忽略竞争对现金流的具体影响

2.5.5 高估收入低估成本

2.5.6 沉没成本效应

2.6 拓展阅读：间接法——预计财务报表与项目现金流量

2.6.1 起步：预计财务报表

2.6.2 项目现金流量

2.6.3 预计总现金流量

思考题

第3章 公司资本投资决策中的资本成本

3.1 投资决策中的资本成本的性质与作用

3.1.1 资本成本的性质

3.1.2 资本成本的作用

3.2 风险与报酬：资本资产定价模型

3.2.1 风险及其度量

3.2.2 系统风险及其度量

3.2.3 资本资产定价模型

3.3 资本成本使用过程中的非理性行为

3.3.1 根据项目的全部风险确定要求的报酬率

3.3.2 一个折现率通用

3.3.3 认为项目资本成本取决于融资而不是投资项目

3.4 拓展阅读1：投资与融资体系下的资本成本的比较

3.4.1 资本成本的分类

3.4.2 不同体系下的资本成本之间的比较

3.5 拓展阅读2：证券投资者非理性行为对CAPM套用条件的影响

3.5.1 资本资产定价模型的套用及其假设条件

3.5.2基于行为金融理论对CAPM套用条件现实性的分析

思考题

第4章 估测项目资本成本的方法

第5章 公司资本投资决策的指标与準则

第6章 公司资本投资决策中的风险分析方法

第7章 实物期权及其价值评估

第8章 融资效应及其计算方法

第9章 公司资本投资决策中的非理性行为及其防範

第10章 案例及其分析要点

附属档案l 投资项目可行性分析与决策程式图

附属档案2 公司资本投资决策的环节及其主要内容

附属档案3 资金时间价值计算中的常用表

参考文献