本书介绍运用渔夫捕鱼的传统智慧在金融交易市场中的运用，讲解了一种非常有效的波幅操作获利法。本书并没有运用複杂的价值计算公式，而是运用简单的格线决策买卖信号。本书通过对股票指数ETF、个股、黄金ETF、石油ETF、期货和外汇的历史数据进行测试，并从2010年开始实战操作，效果明显。本书结合150个投资案例，教投资者如何在股票市场布网获利，运用传统智慧战胜股票市场。

本书适合基金管理人士、机构投资管理人员、个人投资者、理论研究者及有志于从事金融投资的各界人士阅读。

第1章 股市随机漫步理论 1

1.1 股票升跌随机漫步 1

1.2 股价不可预测论 2

1.3 基金平均回报的误解 3

1.4 粒子扩散理论 4

1.5 绝对机率 4

1.6 蒙地卡罗模拟 5

第2章 平均成本法跑赢大市 7

2.1 平均成本法 7

2.2 複利的魔力 8

2.3 时间价值 8

2.3.1 一次性投入 8

2.3.2 一切从储蓄开始 14

2.4 智慧型基金定投 14

2.5 单日回报 15

2.6 “低买——高卖模型”跑赢大市 16

2.7 渔翁撒网的启示 18

2.8 格线图的启示 19

第3章 让利润奔跑 20

第4章 格线的运用 23

4.1 道氏价格运动 24

4.2 格线的结构与规则 24

4.3 格线设定的2:20%规则 27

4.4 裂口 30

第5章 保本投资法：股票+期权 33

5.1 黑天鹅事件 33

5.2 保本胜于一切 34

5.3 看跌期权：掌握未来的水晶球 37

5.4 黑天鹅对沖基金 37

第6章 带保险的格线 39

6.1 保险性期权 39

6.2 看跌期权的选择 39

6.3 保本点 40

6.4 格线目标价位 40

6.5 目标价格计算器 40

6.6 进销存记录 44

第7章 升市获利法 49

7.1 升市中让利润奔跑 49

7.2 高位布网 50

7.3 拉高看跌期权行使价 50

7.4 牛熊MACD 50

7.5 QQQQ历史测试 51

第8章 跌市保本法 63

8.1 低位布网等反弹 63

8.2 增加保险性看跌期权 65

8.3 补仓 67

8.4 套现看跌期权 69

第9章 卖空布网 84

9.1 结构 84

9.2 保险 85

9.3 QQQQ卖空测试 85

9.4 看涨操作测试 122

第10章 历史测试 130

10.1 定期法：看涨格线 130

10.1.1 黄金ETF：GLD 130

10.1.2 石油ETF：USO 153

10.1.3 恆指ETF：EWH 179

10.2 趋势法：牛熊MACD 190

第11章 期货 208

11.1 期货看跌期权 208

11.2 目标价格设定 210

11.3 例子 210

第12章 外汇 224

12.1 外汇市场 224

12.2 外汇期权 224

第13章 入市时机 231

13.1 升市 231

13.2 熊市 234

13.3 牛皮市 234

第14章 无期权股票的操作 235

14.1 止损 235

14.2 β对沖 238

第15章 全自动程式化交易 239

15.1 全自动交易 239

15.2 历史验证 239

附录A 双向获利格线 242

附录B 退出策略 243

B.1 升市离场策略 243

B.2 跌市离场策略 243

附录C 常见错误 244

C.1 用保证金全仓买入 244

C.2 设定较低的目标价 244

C.3 离场后没有及时进场 245

C.4 格线大小设定 245

C.5 保险性期权行使价的选择 245

后 记 246

喜欢做一名宽客，

是因为你可以自己掌握命运

近十年来，量化投资成为了欧美资本市场发展的热点与焦点，发展势头迅猛。从2012年开始，国内量化投资与对沖基金的各类论坛、会议、组织如雨后春笋，层出不穷。其中2012年3月中国量化投资学会正式成立，仅仅半年，就从十几个人的兴趣小组发展成为中国最大的量化投资的研究团体，会员遍及全国各地，甚至北美、欧洲、港台均有相应分会成立。

对于量化投资生机勃勃的发展势头，我有着很深的体会。2011年年底我的《量化投资——策略与技术》一书出版后，一个月内第一版就脱销了，说明整个市场对于量化投资方面的书籍渴求巨大，在这种情况下，中国量化投资学会提出编撰《量化投资与对沖基金丛书》的构想，立刻得到了业内人士的热烈回响。

林万佳博士的《格线交易方法——数学+传统智慧战胜华尔街》一书是丛书“策略”系列的重要构成部分，本书介绍了一种短线交易的方法，即採用格线对价格的波动进行捕捉。这个格线就像渔翁的渔网一样，将一定範围内的鱼一网打尽。

具体做法是在进货价上下一定距离（Grid）设定限价定单，当价格触及该价位时买卖一定数量的股票。格线交易法参考渔翁捕鱼的传统智慧，在股票市场布下天罗地网，捕捉股票市场的每一个获利机会，实现超额回报。用格线交易法入市后可以不必理会上市公司的基本面和技术分析，只要价格触及格线，就自动买入或卖出一定数量的股票。

国内的散户主要採用的是追涨杀跌的方法，格线交易法正好与此相反，而是抄底摸顶。这种方法尤其适合在震荡行情中的短线交易，配合林博士的另外一本书《保本投资法——不跌的股票》中介绍的期权策略，将可以实现低风险条件下的收益最大化。

国内市场结构主要还是以短线交易者为主，大家主要採用的还是以趋势追蹤为主的技术分析方法，由于採用同样策略的交易者众多，使得获利的难度也大大增加。格线交易法是另外一种全新的交易策略，完全可以与趋势交易法补充套用。比如：主要的头寸用于趋势交易，少量的头寸进行短线的格线交易，这样就在不增加风险的情况下，增强收益机会。

本书列出150多个例子展示格线交易法的操作，并列出常犯的错误。格线交易法的入市规则与保本投资法相同，但买卖规则独特。在升市可以获取丰厚利润，配合《保本投资法——不跌的股票》的看跌期权可以在跌市保本，等待反弹时机狠狠获利。

林博士和他的团队，用量化投资的技术，将格线交易法编写成电脑程式，在Trade Station平台上自动执行格线交易股票买卖。对超过43只美国最活跃的股票及ETF过去38年的历史数据进行测试，止损点设在5%，没有考虑看跌期权的对沖，依然获得满意结果。这本书提出的投资思想和方法令人耳目一新，是一本值得好好研读的教材。

中国经济经过三十年的高速发展，各行各业基本上已经定型，能够让年轻人成长的空间越来越小了。未来十年，量化投资与对沖基金这个领域是少有的几个，可以诞生个人英雄的行业，无论出身贵贱，无论学历高低，无论有无经验，只要你勤奋、努力。脚踏实地地研究模型，研究市场，开发出适合市场稳健盈利的交易系统，实现财务自由，并非遥不可及的梦想。所以，从事量化投资与对沖基金这个行业，不仅仅是为了实现财务自由，更重要的是人性的尊严。

让我们一起拥抱中国量化投资与对沖基金黄金时代的到来！

丁鹏 博士

中国量化投资学会理事长

方正富邦基金公司资深量化策略师

《量化投资——策略与技术》作者

《量化投资与对沖基金》副主编

CCTV/第一财经特邀嘉宾

2012/12 北京 丰融国际大厦