众所周知,外汇市场是全球最大的金融市场。但不太为人所熟知的是,外汇中的货币期权市场与其他衍生品市场的交易量也非常巨大且仍在快速增长。相较于其他金融工具的期权,货币期权较为少见,这是由于货币期权主要是在私人银行间市场中进行集中交易。颇为遗憾的是,对于一些偏重技术分析的金融书籍的作者,外汇领域并没有引起他们过多的兴趣。其实可以注意到,相较于债券市场与股票市场相关书籍源源不断地推出,外汇类书籍确实乏善可陈。

本书所面向的读者,主要是货币期权的实务交易人员、外汇市场的初学者以及相关专业的大学生。作者将儘可能地在书中使用外汇市场上实际採用的术语,这样当读者从课本知识转向真实的外汇市场时,就能有一个自然的过渡。

总序/1

前言/1

致谢/1

第1章　外汇基础/1

1.1　外汇市场/1

1.2　国际货币体系/4

1.3　即期外汇与市场规则/8

1.4　外汇交易/12

1.5　利率平价与外汇远期/18

第2章　货币期权交易/24

2.1　银行间货币期权市场/24

2.2　期权的基本概念/28

2.3　外汇期权的上市交易/33

2.4　货币期货契约/35

2.5　货币期货期权的上市交易/39

第3章　欧式货币期权的估价/41

3.1　套利定理/41

3.2　欧式货币期权的看涨-看跌平价定理/43

3.3　布莱克-斯科尔斯-默顿模型/45

3.4　货币期权如何在银行间市场进行交易/52

3.5　对于布莱克、斯科尔斯和默顿所作贡献的思考/54

第4章　欧式货币期权分析/56

4.1　基础案例分析/56

4.2　希腊字母/57

4.3　平价远期期权的特性/66

4.4　运用货币期权进行定向交易/68

4.5　运用货币期权进行套期保值/75

附录:BSM模型delta推导/76

第5章　波动率/79

5.1　波动率的多重含义/79

5.2　一些关于历史波动率表现的介绍/86

5.3　波动率曲面的构建/100

5.4　vanna