国内首部选择对沖基金的投资指南

起跑抢道，独占对沖基金投资先机

爱德华·J·斯塔维斯基是美国投资监督委员会主任和威尔明顿(Wilmington)家庭理财公司投资委员会的主席，他是美国特许财务分析师协会的活跃会员，曾仟费城特许财务分析师社团的董事会成员和主席。斯塔维斯基还是华尔街网站，《投资百科》(Investopedia)和《真金》(RealMoney)杂誌的定期投稿人。

前言

本书重点

导言　你是大错特错还是大致正确?一对沖基金投资的艺术和

科学

对沖基金的井喷

什幺是对沖基金?

寻找舒适区

注意书籍封面之下的内容

当你开始时

麦道夫

第1章　资产配置与信託责任一投资策略报告：路线图

投资组合业绩的决定因素

为什幺进行替代投资?

更仔细地观察对沖基金结构

社会责任投资的兴起

信託责任

我从何处开始?

第2章　选择大基金还是小基金一小基金的好处

研究证实了小基金的优势

新兴小盘基金的业绩

损耗率

更高收益的动因

投资利益

利益一致

收益递减点

分析趋势线的大师

第3章　找寻正直的人一寻找经理

主要经纪业务

研讨会和行业活动

行业出版物

孵化基地和平台

行业网站和资料库

建立自己的资料库

非传统资源

六步接近凯文·贝肯

迅速对目标做出判断

尽职调查问卷中包含哪些内容?

总结

第4章　业绩分析一拷问数字，直到它们坦白

第一步理解衡量的内容

对沖基金业绩的两个方面：长仓和短仓

业绩标準

核查账目

寻找基準点

同级分析

来自最明智者的困惑

实践者的观点

审查糟糕业绩

审查优秀业绩

预期不可能性

我坦白

第5章　对沖基金风险——风险就像天气：所有人都在谈论它，但没有人对此做任何事情

主要风险类别

变现力风险

高标位风险

集中风险

运营风险

变现力错配风险

透明度风险

风险程式

槓桿风险

卖空风险

声誉风险

沉没风险

对立方风险

市场风险

信贷风险

模型风险

複杂性风险

关键人物风险

对假设风险的敏感性

资本净值不稳定性风险

衍生风险

总结

第6章　只有退潮时，你才会发现谁在裸泳——看到数字的背后

填写尽职调查问卷

顾问表格第11部分

基金手册和档案

安排现场访问

总结

第7章　游戏开始一尽职调查程式

程式

检查体制

準备现场访问

準备最终评估

总结

第8章　準备充分是成功的秘诀一构建投资组合

自上而下的策略分析

自下而上的经理分析

对投资组合进行建模或测试

最最佳化投资组合

总结

第9章　避免买方懊悔——黎明之前总是最黑暗的

长期资本管理公司：多元化不足与槓桿效应过高是

危险的组合

贝优集团：尽职调查绝对必要

森林河资本管理公司：缺乏经验和审计

母岩公司：当波动率增大时，小市场中的变现力萎缩将导致

悲惨结局

阿玛兰斯公司：随着任何交易的趋势最终转向，变现力和

过于集中的投资组合会拖垮基金

最近事件：奥斯普瑞基金

最终测试

利用你的教育

东山再起的重要性

第10章　监督选中的基金——栽走在漆黑的山谷中，但并不感到恐惧

人人最爱的指标：业绩

投资组合暴露

业绩趋势

同级群组分析

策略评估

基金规模和业绩影响

对管理层和员工的评估

第三方供应商

监管和法律风险

业务连贯性风险

关于监督的最后一点

附录A　投资策略报告样本

附录B　带附属档案F的顾问表格第工置联样本

附录C　对沖基金经理尽职调查问卷

附属档案

附录D美国股权长/短仓经理推荐问卷

媒体评论 “本书清晰全面地阐述了关于对沖基金行业你想知道但害怕提问的一切知识。” ——道格拉斯·A·卡斯(Douglas A．Kass)海风资产管理公司(Seabreeze Partners Management)总裁 “对于任何想在对沖基金投资方面进行恰当行为的人，这本着作都具有至关重要的参考价值。” ——斯科特·韦尔奇(Scott Welch)Fortigent投资研究和战略公司高级常务董事 “这本书可以说是对沖基金领域相关人员的必渎经典。” ——詹姆斯·华尔(James Ware)《投资领导力》和《高效业绩投资团队》的作者福克斯(Focus)顾问集团的创始人和总裁