本书适合参加CFP（国际金融理财师）资格认证培训和考试的学员、财经专业研究生和高年级本科生，以及对个人和家庭金融理财及投资规划感兴趣的读者。

本书也可以供已经完成AFP资格认证培训和考试并準备深入学习金融理财的学员自学使用。

一、风险与风险态度测定

二、资产组合的有效集

三、风险资产与无风险资产的配置

四、资本资产定价模型（CAPM）

五、风险套利定价理论（APT）

一、随机漫步与有效市场假定

二、资产组合的有效集

三、市场的有效性检验

四、有效市场的启示

五、我国股票市场有效性问题的实证检验

一、债券的特点与种类

二、债券定价

三、债券的收益率

四、债券的时间价格

五、违约风险和债券价格

一、确定的期限结构

二、利率的不确定性与远期利率

三、期限结构理论

四、我国的利率环境以及利率期限结构的特点

一、利率风险与久期

二、消极的债券管理策略

三、积极的债券管理策略

四、我国的债券组合管理案例：债券型基金的投资策略

一、股份公司：股东和股票

二、公司治理

三、股票市场价格指数

四、中国股票市场发展的过程、现状以及特点

一、绝对估价模型

二、相对估价模型：比率分析

一、基本分析

二、技术分析与选股

一、期权的基本特徵

二、到期日期权的定价关係

三、看涨期权和看跌期权的平价关係

四、看涨期权价格的上下限

五、影响期权价格的+个因素

一、股票与期权组合策略

二、期权组合策略

一、二叉树期权定价模型

二、布莱克-斯科尔斯期权定价模型

三、隐含波动率（Implied Volatility）

四、套期保值和Delta

五、对资产组合的保险

六、案例：A权证理论价值估算

一、权证

二、可转换债券

三、可赎回债券

四、案例：债券的赎回与回售

一、远期契约

二、期货契约与期货市场

三、期货契约的交易

四、期货结算

五、期贷交易的风险

一、套期保值策略

二、套利策略

三、期货投机

四、基差投机

一、期货价格的形成过程

二、期货价格与现货价格的关係

三、远期/期货价格的决定

一、金融期货

二、股票指数期货的套用与策略

一、国际汇兑与外汇的涵义

二、汇率和汇价

三、汇率制度

四、外汇市场报价

五、决定汇率变动的主要因素

六、外汇交易的形式

一、购买力平价理论

二、成本平价理论

三、利率平价理论

四、国际收支理论

一、互换或掉期（swaps）

二、金融工程简介

一、共同基金概述

二、货币市场基金

三、债券型基金

四、交易型开放式指数基金

五、私募基金

六、风险投资基金

一、资产证券化产品与种类

二、资产证券化过程

三、资产证券化产品的投资风险

四、案例：某地区高速公路收费收益权专项资产管理计画

一、什幺是信託产品

二、个人信託与个人信託业务

三、信託产品的分类

四、信託产品与其他理财方式的区别

五、信託的优越性

六、信託产品的选购

七、案例：××信託××电力开发有限公司股权投资资金信託计画

一、房地产的概念

二、房地产的特点

三、房地产投资的方式

四、房地产投资信託（REIT）

五、房地产投资估价方法

一、黄金市场

二、为什幺选择黄金和贵金属投资？

三、黄金投资的方式

四、影响黄金价格的主要因素

一、投资过程

二、投资组合管理的四个步骤

三、客户生命周期分析

四、客户风险承担能力的界定

五、投资政策说明书

六、投资组合目标及其制约因素

七、生命周期的投资组合管理

一、现代投资组合理论和资产配置

二、资产配置的过程

三、资产配置策略

四、投资策略

五、业绩评估

六、投资组合的风险管理

一、投资规划程式

二、案例製作要求

三、案例分析一：最优投资组合之王小五家庭理财规划

四、案例分析二：资产配置与评估之苏珊理财规划

投资规划常用公式

参考CFP（TM）资格认证教学与考试大纲（2009）

投资规划是指专业人员（如金融理财师或理财顾问）为客户制一订方案，或代替客户对其一生或某一特定阶段或某一特定事项的现金孛流在不同时间、不同投资对象上进行配置，以获取与风险相对应的最亚优收益的过程。投资规划是个人理财规划的一个重要组的成部分，如何满足客户需要是制订投资规划的关键。

1．为当前消费预留充足的资金

主要为客户预留供衣食住行、娱乐及医疗等基本生活开支需要，剩余资金方可用于投资。

2．建立投资目标

要根据客户的特徵和需求，设定恰当的投资目标。

3．制订投资计画

在为客户设定具体合适投资目标的基础上，可以初步拟订投资计画书，内容包括投资目标、目标金额、实现时间等。

4．评估投资工具

主要是评估每个投资工具的收益和风险之间的关係。

5．选择合适的投资工具

这一步主要是选择收集进一步的投资信息，选取与投资目标相一致的投资工具。最好的投资工具未必是收益最大的工具，其他的因素如风险和税负的考量可能影响更大。例如，一个客户想获得最大的红利收入，理论上应购买发放高红利的股票，但是如果发行这只股票的公司破产的可能性比较大，且一旦这个公司破产，客户将失去所有投资，那幺此时建议客户购买红利发放相对较少一些，但破产可能性小的公司的股票就更明智一些。仔细挑选投资工具是投资成功的关键所在。投资工具的选择应该与投资目标一致，并应考虑投资收益、风险和价值的平衡。

6．构建分散化的投资组合

投资组合一般由股票、债券和短期投资构成。投资分散化是指通过持有一定数量的不同投资工具以增加投资收益降低投资风险。也就是我们通常说的不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。

7．投资组合管理

一旦你确定了投资组合，就应监督投资组合的表现，不断比较其实际投资业绩和期望投资业绩之间的关係，并及时做出调整。这个过程需要卖出一些投资工具，并用余额重新购置新的投资工具。

很难严格地将投资与投资规划分离开来，概括而言，投资更强调创造收益，而投资规划更强渊实现目标、前者技术性更强，要列1经济环境、行业、具体的投资产品等进行细緻分析，进而构建投资组合以分散风险、获取收益；后者程式性更强，要利用投资过程创造的潜在收益来满足客户的财务目标，投资只不过是丁具，当然两者的界线是模糊的。例如，理财规划师可以白：接为客户推荐股票、债券等具体的证券品种，也可以选择将该项工作交给基金经理。

单就一个特定投资行为来说，考察的往往就是该投资的投入、收益、风险等要素，在这一过程中，往往要运用特定的投资技术，如股票估值方法。而投资规划往往假定已经有其他专业人士提供了投资技术或者全面的投资管理服务之后，如何在合理假定（最重要的是收益率的假定）下，使用这种服务来完成客户投资目标。

例如，老年人一般比较厌恶风险，大多追求资产保值以及能够有利息收入，因此有固定利息收入的国债投资就比较适合他们；年轻人有冒险精神，愿意在承受较大风险的条件下获取较高的收益，因此一些有较高成长预期，价格波动性较大的股票，就可能更为适合他们；而中年人虽有了一定的财产积累，但是上有老人需要赡养，下又有培养小孩的负担，因此他们既想资产增值，又想能够有现金收入，所以倾向于平衡型的资产配置。

1.善用时间複利效果，也就是金钱的时间价值

2.注重不同投资工具的获利性、流行性和风险性

3.建立投资组着，分散投资风险

4.持续投资