房地产信託业务非常广泛，按性质可以分为：委託业务，如房地产信託存款、房地产信託贷款、房地产信託投资、房地产委託贷款等；代理业务，即代理发行股票债券、代理清理债权债务、代理房屋设计等；金融租赁、谘询、担保等业务。

按委託人信託目的的不同，房地产信託又可分为以下三种形式：房地产保管信託，主要是指某项房地产在交易过程中，预付价款的一部分因价款未清，产权无法立即交与购人方，就可委託信託机构暂时掌握产权，待款项交清后，再交给购人方拥有：

房地产管理信託，主要是受託办理代收房地产租金、代为修缮和改建、代付代交房地产税款或其他费用等； 房地产处理信託，主要指受託办理土地或建筑物的出售事宜等。

从定义来看，我们不难发现房地产信託投资基金属于委託业务中的房地产信託委託投资一栏。在此，我们还有必要区分一下房地产信託投资和委託投资。

委託投资与房地产信託投资的区别在于。一是资金来源不同。信託投资的资金是信託公司的自有资金及稳定的长期信託资金，如共同投资基金等；而委託投资的资金来源于委託人提供的委託投资资金。

二是投资决定权人不同。信託投资是信託公司自身资金的运用，所以投资决定权在信託公司手中，由其决定房地产投资的方式、方向、金额等；而委託投资是由委託人掌握投资决定权，信 托公司只是起一个中介人作用，“受人之託，代人理财”，有关投资的方式、对象等事项由委託人决定。

作为房地产商委託信託公司代理发行的信託投资基金（见房地产信託投资基金定义），显然我们今天文章的主角：房地产信託投资基金是一种融合委託投资和信託投资双重身份的信託产品。一方面，房地产商可以把已经建成的物业资产证券化委託信託公司为其发行，通过出售基金份额给投资者部分利润，同时回笼基金。另一方面，信託公司可以自己成立一个那样的基金，不一定有初使的投资目标或投资对象，当基金募集以后按照标準的基金经营方式实行投资组合和管理，进而获得利润。